В результате текущее предложение нефти резко падает. Трейдеры и предприятия спешат купить нефть, в результате чего спотовая цена поднимается до 150 долларов за баррель. Таким образом, для частного инвестора в большинстве случаев выгоднее приобретать непосредственно актив, чем фьючерсный контракт.
Для трейдеров и инвесторов бэквордация служит сигналом того, что текущая цена актива может быть переоценена. Они ожидают будущего снижения спот-цены по мере приближения даты истечения фьючерсных контрактов. Инвесторы, имеющие чистую длинную позицию по товару и испытывающие обратную тенденцию, могут получить выгоду от роста фьючерсных цен со временем, когда фьючерсная цена и цена спот сближаются. Это может быть выгодно спекулянтам и краткосрочным трейдерам, стремящимся получить прибыль от арбитражных операций. Кроме того, бэквордация, вызванная дефицитом товара, может привести к быстрому изменению позиций, если на рынок выйдут новые поставщики и увеличат производство.
- Также Оператор имеет право направлять Пользователю уведомления о новых продуктах и услугах, специальных предложениях и различных событиях.
- Разница между ценой фьючерса и базового актива (либо между ценами дальнего и ближнего фьючерсов) называется базис.
- Поэтому, чтобы не допустить длительного обвала котировок, ОПЕК+ периодически проводит заседания и принимает решение о сокращении добычи сырья.
- Если стоимость следующего фьючерса выше предыдущего – это контанго.
- Данные финансовые контракты имеют свои особенности.
- Фьючерсы позволяют инвесторам зафиксировать цену, покупая или продавая базовую ценную бумагу или биржевой товар.
Контанго и нормальная бэквордация относятся к динамике цен во времени, особенно если цена контракта растет или падает. Как мы уже говорили, на рынке «черного золота» в последние годы наметилось перепроизводство. Поэтому, чтобы не допустить длительного обвала котировок, ОПЕК+ периодически проводит заседания и принимает решение о сокращении добычи сырья. Если странам-участникам удается прийти к согласию, то на рынке возможно нормальное контанго.
Понимание бэквордации и контанго является важным для принятия информированных решений на рынке сырья и определения оптимальных стратегий инвестирования. Бэквордация — это состояние рынка, при котором спотовая цена актива выше цен фьючерсных контрактов. Она может быть вызвана дисбалансом спроса и предложения, манипуляциями с предложением или настроениями инвесторов.
К примеру, резкий дефицит на рынке сырья в случае какого-то кратковременного шока. В таком случае покупателю нужен товар именно сейчас, и за это он готов его приобрести по высокой стоимости. В будущем же ожидается нормализация ситуации, поэтому фьючерс стоит дешевле спот цены. Если стоимость следующего фьючерса выше предыдущего – это контанго.
Что такое ситуация контанго на фьючерсном рынке
Если же дата экспирации наступает после даты отсечки (распределения дивидендов) – то такой контракт упадет в цене. Экономисты прогнозируют, что в будущем данный актив подешевеет, на основании многолетних наблюдений и статистических данных. Так, известно, что овощи, которые мы покупаем зимой по завышенным ценам, осенью будут стоить намного дешевле.
Как правило, дисбалансы не длятся долго, и рынок возвращается к нейтральному состоянию. Но бывают и исключения, мы поговорим об этом чуть ниже. Вот теперь мы наконец добрались до понятий контанго и бэквордации простыми словами. Но они позволяют анализировать поведение рынка, строить гипотезы и учитывать этот фактор при принятии решений. Так, контанго говорит о предполагаемом росте цены, а бэквордация – о ее снижении. После сбора нового урожая произойдет распадение – контракт будет стоить столько же, сколько и базовый актив.
Она подвержена постоянным изменениям в течение дня или с течением времени под воздействием спроса и предложения. Когда цена исполнения фьючерсного контракта ниже сегодняшней цены спот, это говорит о том, что текущая цена слишком высока, и в будущем ожидается снижение цены спот. бэквордация Кроме того, фьючерсный рынок, испытывающий бэквордацию, выгоден спекулянтам и краткосрочным трейдерам, которые хотят получить прибыль от арбитража. Формула расчета цены фьючерса является справедливой, когда ожидания рынка относительно стоимости базового актива нейтральны.
Что касается контанго на рынке нефти, то стоимость «черного золота» может резко развернуться в обратную сторону после принятия очередного политического решения. Также фьючерсы на дивидендные акции с датой исполнения накануне выплаты доходов акционерам значительно дороже текущей (спотовой) цены бумаг. Контрактами на разницу цен можно торговать по практически любым базовым активам, будь то акции, сырье, индексы или даже крипта. При этом стоимость сделок по сравнению с фьючерсными контрактами намного меньше. Кроме того, CFD, в основном, не имеют жестких сроков экспирации, поэтому вы будете чувствовать себя более свободно, не привязываясь к конкретным датам. Подробнее о торговле этим инструментом вы можете узнать в этой статье.
Но по статистике, бэквордация происходит реже, чем контанго. Можно сказать, что это своего рода компенсация рыночных рисков, которые переходят при покупке фьючерса от продавца базового актива к его покупателю. К слову, в июне того же года по фьючерсам уже наметилась небольшая бэквордация, которая позже достигла рекордных с 2019 года значений. Разница в цене фьючерсов с поставкой в апреле 2021 года и в январе 2022 года составила более 5 долларов, и это говорит о том, что рынок нефти восстанавливается из-за растущей потребности в сырье.
Политика обработки персональных данных
Пользователь может получить любые разъяснения по интересующим вопросам, касающимся обработки его персональных данных, обратившись к Оператору с помощью электронной почты client@a-lab.ru. Также Оператор имеет право направлять Пользователю уведомления о новых продуктах и услугах, специальных предложениях и различных событиях. Основные экономические функции фьючерсов, их роль и принципы функционирования.
Может ли обратная тенденция возникать в других классах активов, кроме сырьевых?
Напомним, что отрицательный базис появляется в состоянии контанго, а положительный базис появляется в состоянии бэквордации. По сути “удобная доходность” – это выгода от физического владения товаром на спотовом рынке. Это понятие применяется только для товарных рынков, потому что на них может возникать дефицит или переизбыток физических товаров.
Такие сделки называются календарным спредом, и это один из видов арбитражной торговли. Эти понятия применяют только для фьючерсных рынков. Для того чтобы объяснить суть, придется немного углубиться в теорию и математические формулы. Мы очень гордимся своим подходом к обучению и результатами, которые оно приносит другим.
Это требует меньшего участия и избавляет от необходимости принимать на себя часть рисков, связанных с хранением и транспортировкой базового актива. В некоторых случаях покупатели согласны заплатить за товар гораздо более высокую цену в будущем, чем покупать его по сниженной цене сейчас, когда он совсем не нужен. В качестве примера суперконтанго можно привести ситуацию с ценами на нефтяные контракты, возникшую весной 2020 года. С началом общемирового локдауна спрос на «черное золото» сильно упал, поскольку количество перевозок значительно сократилось. Фьючерсный рынок является нормальным, если фьючерсные цены выше при более длительных сроках погашения, и инвертированным, если фьючерсные цены ниже при отдаленных сроках погашения.
Правовые основания обработки персональных данных
Как известно, курс рубля очень чувствителен к изменению цены на нефть. При увеличении запасов стоимость «черного золота» снижается, поскольку предложение превышает спрос. Доллар же, в свою очередь, дорожает по отношению к рублю. Но на рынке бывают разные ситуации, и иногда https://fxglossary.org/ и контанго резко меняются местами.
В чем различие контанго и бэквордации
Оператор обрабатывает обезличенные данные о Пользователе в случае, если это разрешено в настройках браузера Пользователя (включено сохранение файлов «cookie» и использование технологии JavaScript). Информационная система персональных данных — совокупность содержащихся в базах данных персональных данных, и обеспечивающих их обработку информационных технологий и технических средств. Если значение спреда слишком низкое по отношению к историческим данным, арбитражер покупает ближний контракт и продает дальний. Если значение спреда слишком высокое, то наоборот – продает ближний контракт и покупает дальний. Для того чтобы продать или купить спред, надо одновременно открыть две противоположные сделки с ближним и следующим контрактом.
Со временем спотовая цена и фьючерсная цена сходятся. Рассмотрим фьючерсный контракт, который мы покупаем сегодня, со сроком погашения ровно через год. Предположим, что ожидаемая будущая спотовая цена составляет 60 долларов (синяя ровная линия на Рисунке 2 ниже). Если сегодняшняя стоимость годового фьючерсного контракта составляет 90 долларов (красная линия), фьючерсная цена выше ожидаемой будущей спотовой цены. Если ожидаемая будущая спотовая цена не изменится, цена контракта должна снизиться. Если мы продвинемся вперед на один месяц, мы будем иметь в виду 11-месячный контракт; через шесть месяцев это будет шестимесячный контракт.